亚马逊第二季度亏损加剧，市值蒸发2000亿美元

Magpie.AI 2024-08-02 12:23:57

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亚马逊（NASDAQ：AMZN）的第二季度亏损加剧，周五继续受到华尔街对营收不及预期和软指引的惩罚，市值蒸发了2000亿美元。尽管AWS的增长率为19%（预估为17.6%），利润率强劲，但市场参与者更关注许多人认为的AWS和Project Kuiper上的开放式支出，而没有任何关于投资回报的明确估计。

RBC资本周五在一份投资者备忘录中表示：“从这里开始的担忧可能会从AWS的再加速担忧转向对消费者的软化观点，对利润率的影响以及CAPEX密集度上升。”然而，自周四收盘以来的股价行为是否证明了这些结果？分析师们仍然对亚马逊（AMZN）持有主要看涨态度，认为最新的股价并没有准确反映公司的基本面。

对于RBC资本来说，他们目前维持着“跑赢市场”评级和215美元的目标价格，AWS再次加速回到20年代似乎已在视野内，芯片约束可能在明年有所缓解，而店铺特定的利润率表明了AMZN的看涨情况基本上仍然在正轨上。JMP也保持其“跑赢市场”评级，并将目标价格上调至245美元，对亚马逊的AWS增长率和其关于强劲需求趋势的评论印象深刻。

花旗集团表示：“随着AWS收入增长加速，交货时间缩短，转化率提高，以及整体服务成本下降，我们认为亚马逊交出了强劲的Q2业绩”，并重申其买入建议和245美元的目标价格。尽管随着Project Kuiper接近推出，公司在其服务中整合人工智能的投资正在加大，但花旗集团认为公司可以实现持续增长和利润扩张，因此Q3的营运收入指引可能过于保守。

Seeking Alpha投资者集团The Asian Investor同意这一观点：“在我看来，最重要的数字是[AWS]对亚马逊整体业绩的增量营运收入。”“亚马逊理所当然地以市场上最高的市盈率之一交易，因为它的每股收益增长预期强于平均水平。这种增长主要取决于云计算，尽管亚马逊在Q2的顶线表现稍微令人失望，但云计算的增长故事仍然完整，”该集团补充道。

最后，摩根士丹利也发表了评论，尽管比同行更为保守，因为管理层关于Kuiper的增量投资对利润的施压以及消费者支出的压力在一定程度上增加了未来利润的不确定性。

“这使得亚马逊在某种程度上成为了一种战术上的展示/执行故事，关于增长和盈利能力，”摩根士丹利分析师布莱恩·诺瓦克在他的研究报告中表示。尽管诺瓦克对亚马逊的高利润业务、广告增长和AWS潜力保持着超配评级，但长期投资AWS的风险以及AWS收入放缓和/或利润率下降的潜力仍然存在。