UBS首席投资官解读2024年投资前景

Magpie.AI 2024-02-08 12:44:53

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UBS全球财富管理首席投资官Solita Marcelli在美国周度区域观察报告中回答了关于2024年投资前景的五个重要问题。她表示，美国经济将继续以相同的速度增长，但预计经济增长将逐渐放缓，但保持健康。此外，UBS相信美联储将从5月开始降息，并在年底前实现100个基点的降息。

在谈到“七巨头”股票（AAPL）、（AMZN）、（GOOGL）、（META）、（MSFT）、（NVDA）、（TSLA）是否会继续主导市场时，Marcelli表示，这些股票不太可能永远享受增长收益。“高门槛意味着容错率很小，”她说。“这些公司现在必须全面超越以取悦市场。”她补充说，今年市场的一个关键主题将是七巨头之间的差异化。这些公司将需要开发新的收入来源以保持竞争力。此外，预计小市值股票今年将表现优异。

在谈到人工智能是否值得炒作时，Marcelli表示，UBS确实相信人工智能已经到达了一个重要的转折点，并将成为长期回报的关键驱动力。她预计到2027年，人工智能基础设施支出将以50%的复合年增长率增长，2022年至2027年人工智能应用和模型的复合年增长率将达到152%。

对于当前的地缘政治发展，Marcelli表示，地缘政治并不是长期回报的主要驱动因素。她说，对1940年以来30次重大冲击的最近分析显示，“是的，在冲击发生后的一两天内通常会出现短期波动。但三个月后，回报有60%的时间是正面的。三年后呢？有90%的时间是正面的。”UBS分析师认为红海地区的紧张局势不会对经济产生“实质性影响”，但石油中断可能构成更大的风险，特别是如果它们转化为美国与伊朗的冲突。她说，投资者可以从长期来看持有高达5%的黄金（GDX）头寸。能源（XLK）的投资也可以对抗石油价格上涨的风险。

对于拜登与特朗普的再次竞选对投资意味着什么，她表示，选举结果“实际上对市场没有可靠的影响”，但可以从每位候选人那里得出一些预测。她说：“在特朗普的领导下，放松监管将被视为有利于能源（XLE）和金融服务（XLF）等行业，而更具侵略性的外交政策和关税的使用几乎肯定会再次将贸易提升为市场波动的源头。”她补充说，其他问题包括全面延长2017年个人减税和放松财政政策是否有利取决于今年11月经济的表现。