巴克莱分析：大型科技股与标普500指数相关性低但需警惕
Keywords: 巴克莱, 大型科技股, 标普500指数, 相关性, 市场抛售, 风险因素
根据巴克莱美国股票策略笔记，大型科技股（MSFT）、（AAPL）、（NVDA）、（AMZN）、（GOOG）、（META）、（TSLA）、（AMD）与标普500指数（SP500）的相关性与历史相比较低。然而，在市场抛售期间，包括2015年底至2016年初、2018年底至2019年初、2020年3月和2023年10月，相关性往往会飙升。分析师Venu Krishna写道，大型科技股的强劲上涨得到了高质量盈利增长的证明，并且在美国其他股票中，这种增长的稀缺性。他表示：“我们认为在基本面上还有更多的上涨空间，但需要警惕大型科技股并非避险资产。”大型科技股与标普500指数的相关性在2023年大部分时间内下降，并保持较低水平。巴克莱分析师认为，这是因为过去12个月发生的狭窄和集中的市场上涨，以及大型科技股“把美国其他股票抛在了后面”的程度。即使在最近的表现优异之后，大型科技股仍处于防御性位置。Krishna在笔记中写道：“该集团受益于对盈利能力的重新关注，而高估值反映了在美国其他股票中增长的稀缺性。”然而，分析师们并不认为大型科技股在发生非选择性抛售时会成为“避风港”，特别是如果由宏观因素引发。这些相关性在主要调整和熊市时最容易跃升，需要考虑的一些风险因素包括监管担忧、美国消费的可持续性、国债收益率上涨以及未来12个月以后的估值不确定性。META公司作为大型科技股的一员，其表现受到了市场相关性的影响。
Previous