微软财季第二季度业绩预测及人工智能支出分析
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微软（纳斯达克：MSFT）将在下周公布其财季第二季度业绩，美国银行预计Azure和Office将取得“稳健”的业绩，而在人工智能方面的大量支出仍将继续。
分析师布拉德·西尔斯在投资者备忘录中写道：“在与近十二家微软关键合作伙伴进行一轮电话交流后，我们预计第三季度营收将健康增长1%，达到605亿美元（同比增长14.5%，同比增长14%，同比增长11%，不包括动视暴雪），这主要得益于Azure和M365的持续增长。” 西尔斯重申了对微软的买入评级和480美元的目标股价。
分析师的共识预计微软将在营收608.5亿美元的基础上每股盈利2.84美元。微软虽然没有具体披露Azure的营收情况，但提供了增长率。在最近一个季度，Azure的销售额增长了30%或在恒定货币下增长了28%。西尔斯预计这一情况不会有太大变化，部分原因是人工智能的助力。
此外，Office也将受益于人工智能，这在很大程度上归功于微软的Copilot产品。西尔斯表示：“我们预计生产力和业务流程绩效部门的营收将增加2.2亿美元，达到195亿美元（同比增长11.5%，同比增长11%），这主要得益于商业办公室的增长（17%相对于我们基准案例的15%），这是由于E3/E5的持续强劲和M365 Copilot的早期成效。” 此外，西尔斯认为微软在人工智能方面还有很多潜力有待发掘。
“...我们认为随着人工智能周期的势头增强，多重持有将会继续，考虑到人工智能市场的规模（IDC预计到2027年人工智能市场规模将达到9440亿美元），微软的股价将会以自由现金流增长率的复合方式增长，而这一增长率正朝着20%左右的方向加速发展，未来几个季度人工智能还将为此做出更多贡献。”
State Street Global Advisors对技术行业的展望
根据第二季度的Sector & Equity Compass Report显示，尽管技术行业在展望上面临一些障碍，但State Street Global Advisors仍然看到了多个喜欢这个行业的理由。报告指出技术行业在过去18个月一直占据主导地位，生成式人工智能的发展对大型语言模型进行定制化，更多的多模式LLMs，虚拟代理的推出等都是行业的发展趋势。Nvidia是明显的领导者，而其他竞争对手也在美国IT行业中具有吸引力。此外，相对较少的人工智能采用者保留自己的基础设施，依赖于云计算提供计算机和存储。该行业面临的障碍包括网络安全威胁、隐私风险、地缘政治威胁、监管等问题。美国科技只是两个在整个第一季度都有盈利预期上调的行业之一，估值并没有扩大到市场其他部分。全球前十大持股包括微软公司、苹果、Nvidia、Broadcom Inc.、ASML Holding NV等。
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微软将在下周公布其财季第二季度业绩，美国银行预计Azure和Office将取得“良好”的业绩，而在人工智能方面的大量支出仍在进行中。分析师Brad Sills预计财季第三季度收入将健康增长1%，达到605亿美元，主要得益于Azure和M365的持续增长。预计微软将实现每股2.84美元的收益，营收达到608.5亿美元。微软并未具体披露Azure的收入，但提供了增长率。在最近一个季度，Azure销售额增长了30%。Office也将受益于人工智能，这在很大程度上归功于微软的Copilot产品。即使微软在Azure和Copilot中看到了与人工智能相关的好处，分析师认为人工智能的许多好处仍在未来。
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